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恒日升:水牛行情没了? 七大首席有话说

时间:2019-04-16 08:14来源:未知 作者:益友股票社区 点击:
水牛行情没了? 七大首席有话说 周一,A股高开低走,三大股指集体收跌,说好的大涨没了,某券商首席调侃,估计策略分析师要集体撕报告了... 再看社融数据 上周五,央行发布金融
水牛行情没了? 七大首席有话说

A股

周一,A股高开低走,三大股指集体收跌,说好的大涨没了,某券商首席调侃,估计策略分析师要集体撕报告了...

再看社融数据

上周五,央行发布金融数据,3月新增社融2.86万亿,同比增近1.3万亿。一季度社融累计增8.18万亿,同比增2.34万亿。3月末社融规模存量208.41万亿,同比增长10.7%。

消息一出,市场立刻沸腾,今天一盆冷水后,“反方”的声音受到了关注。

恒大经济研究院首席经济学家任泽平质问“大水漫灌了吗?”他认为是宽信用政策见效的结果,而3月以来央行货币政策整体紧平衡。未来的重心是宽货币到宽信用,宏观政策既要防止对冲不及时、力度不够,也要防止力度过大、重走老路。未来降准更多是置换MLF,稳定银行负债、降低成本。

招商证券首席策略张夏直接认为,一季度社融数据改善并超预期,但中长期信贷增速并没有出现大幅改善。房地产销售恢复式增长但全局销量增速还在回落,基建投资3月再次回落,百城工业用地面积仍为负增长,意味着目前的投资需求和中长期融资需求仍较为一般,经济是否能如此前几轮社融增速大幅改善之后经济企稳回升还有待观察。

方正证券的观点是,本轮政策宽松周期将至少持续到今年7月,后续需要关注4月份开始的二季度经济状况,将决定上半年经济走势和7月底政治局会议对经济的再评估。

市场何去何从?

社融看上去那么美,为什么市场这么走,后市何去何从,慧眼君连线了多位券商大咖。

山西证券首席策略麻文宇认为,经济数据向好有利于降低宏观风险、并提升对企业盈利的预期;但由于融资端和经济预期的超前恢复,货币政策总量宽松(全面降准、降息)的必要性降低,也彻底打消市场上对“大水漫灌”和“水牛”行情的期待,市场对政策宽松的博弈热情迅速冷却,流动性敏感的板块(中小创、题材股)率先承压调整,赚钱效应和市场情绪都显著回落,预计伴随调整过程,基本面修复将成为主导市场风格走向的新逻辑。

新时代证券首席策略樊继拓同样提到了未来的货币政策,他告诉慧眼君,虽然说三月份的社融数据超预期,但本来大家就觉得三月份数据会不错,因为三月份超预期之后,其实后续能不能超预期市场会越来越担心,这是社融数据带来的影响。但更重要的是,本身市场是处在从之前抬估值的阶段往未来去验证业绩的阶段,这个验证的过程一般来说会相对偏谨慎。

提出“2019年熊牛转折、一波三折、全年N型走势”的兴业证券全球首席策略张忆东指出,市场颠簸是好事,有助于吸引场外资金,战略性看多,趁短期调整,精挑细选基本面的好机会。虽然过快上涨之后会出现震荡,但透支基本面后才会有像样调整,提防5、6月的调整风险。

最神的当属中泰证券王仕进,建议高开就阶段性高抛等市场自然调整到位。不过整体看,股票资产仍将是中长期最优资产,只是近期有调整压力,最主要理由是涨多了,历史上牛市第一波行情,一旦步入缩量上涨阶段,指数都没太多空间。

另外,4月是年报、一季报业绩的验证阶段,机构在这个阶段选择调仓的概率比较高,从近期跟踪的指标来看,基金重仓股跌幅已经连续两天低于市场主要风格指数,这显示不少机构近期是降仓位的,所以目前是社融数据利好叠加技术性调整压力,中长期值得乐观,但短期节奏比较难把握。


(责任编辑:益友股票社区)
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