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华尔街谚语”Sell in may”(5月清仓)效应,在我大

时间:2018-05-07 07:59来源:未知 作者:益友股票社区 点击:
华尔街谚语Sell in may(5月清仓)效应,在我大A股也存在吗? 华尔街谚语Sell in May and go away, but remember to come back in September (5月清仓,9月回来)意欲表达5月市场开始走熊,而进入9月行情将有
华尔街谚语”Sell in may”(5月清仓)效应,在我大A股也存在吗?

华尔街谚语"Sell in May and go away, but remember to come back in September "(5月清仓,9月回来)意欲表达5月市场开始走熊,而进入9月行情将有所好转。本文结合国内A股表现来探究"Sell in May"效应是否存在。

研究结论:

(1)针对A股市场的特点,应该5月离开,10月回来。

(2)建筑材料、综合、电子、计算机等行业该效应明显。

(3)在单月中,第5-7个交易日离开,第19个交易日回来。

一、上证综指的”sell in may”效应

货币基金基本上都有年化4%的收益,平均到每月大约是0.3%,因此上证综指涨幅低于0.3%的月份都应该清仓。从月涨跌幅均值图可以看出,6~10月,可以考虑空仓。从月涨跌幅中位值图来看,6~10月,也应该考虑空仓。

最近有不少分析师都在喊“红五月”,从历史统计上来看,5月是12个月里面涨幅最大的,五月红,最不难

华尔街谚语”Sell in may”(5月清仓)效应,在我大A股也存在吗?

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二、各主要行业的”sell in may”效应

自2000年至2017年底,各主要行业在”sell in may”效应下,6-10月持仓收益绝大多数为负,平均下跌3%,在11月至次年5月,持仓期间收益平均在17%左右。也就是说,在每年11月初入场,在次年的5月末离场,各行业市值均配,可以获得持仓七个月,17%的投资回报。空仓躲避6-10月的下跌,在此期间可以购买货币基金,持仓5个月,大约可以额外获得2%的收益,全年将获得17% 2%=19%的收益。

下表中的差额列,反映出的是”sell in may”效应的显著程度,差额越大,效应越明显。可见,建筑材料、综合、电子、计算机、纺织服装、汽车这几个行业的sell in may效应明显。

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三、单月中的”sell on which day”问题的初步探究

下图是一个月当中,第N个交易日上证综指的平均涨跌幅,以及在这样的涨跌波动中净值的变化情况。可以看出,在月度内的波动中,应该在每个月的第5-7个交易日卖出,在第19个交易日买入,可以跟上上涨,躲避下跌。

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本团队的分析不构成任何投资建议,不分享收益,不承担风险。观点仅供参考,不构成对后市走势的任何承诺。市场有风险,投资需谨慎。


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